沪深两市25家化肥上市公司的半年报显示，1-6月，化肥行业整体亏损59629.1万元，净利润同比大幅下滑141.67%，行业平均毛利率为13.58%，同比下降2.72%。
氮肥：亏损仍在加剧
　　查看上半年上市公司的氮肥销售业绩，可以用“惨不忍睹”来形容。尤其是以天然气为原料的尿素生产企业，虽然也在积极转型，但亏损仍在加剧。
　　总体来看，今年1-5月，国内尿素产量已出现负增长，加上价格持续低迷，行业正经历去产能；另一方面关税放开后，出口大幅提升，二季度在国内夏季用肥、行业库存低等综合影响下，价格出现反弹。预计后续在出口政策放宽、行业持续去产能以及环保趋严情况下，尿素价格有望继续反弹。
磷肥：出口“温暖”国内市场
　　相对氮肥行业的惨淡来说，磷肥行业也不容乐观。二季度以来，受关税下调和出口转暖影响，磷肥价格出现明显上涨，行业正在走出低谷。
　　下半年随着供需格局改善，磷肥行业将持续回暖。从需求来看，今年印度和南美地区对磷肥需求出现恢复性增长；从供给来看，国内磷肥已处于全行业亏损，落后产能逐步转产或退出，已出现改善迹象。
钾肥：扩产能却卖不出高价
　　虽然目前国内钾肥的自给率不足60%，但从全球来看，供应依然过剩。今年上半年，钾肥价格也呈现了持续低迷。
　　由于钾肥价格总体走弱，今年上半年氯化钾毛利率下降7.49%至63.60%。与此同时，上半年化工项目亏损额同比减少7600万元。总之，钾肥市场低迷使得净利润同比下降47.75%。此外，营业外收入主要为增值税返还且同比减少7860万元，也是业绩下降的原因之一。
　　随着国内外钾肥需求逐步进入旺季,并且北美地区钾肥库存处于历史较低水平，近期海外钾肥价格有所回暖，国内钾肥价格也小幅上调。预计在海外钾肥市场回升态势延续的情况下，国内产品价格也将稳步上行。
复合肥：业绩持续增长
　　受氮、磷、钾单质肥持续低迷影响,经销商备肥积极性严重受挫，虽然复合肥的价格也有所下降，但从统计的几家复合肥生产企业来看，受到毛利率提升的影响，复合肥业绩均实现持续增长。
　　在行业整体低迷的背景下，复合肥行业业绩之所以能够维持持续增长，主要原因在于需求的增长。在土地流转加速及农耕效率提升的背景下，复合肥行业需求年均5%-7%以上的增长速度将持续，未来1-2年复合肥行业的整合或将加剧，小型企业关停和低负荷则已成为常态，市场份额将继续不断向龙头企业转移，这也将给复合肥上市公司业绩增长提供保障。
张高科